Anthropic正筹备可能成为史上最大规模之一的IPO，而华尔街采用了不同寻常的估值方式——直接依据公司两年后的营收预期定价。两名熟悉Anthropic财务状况的人士透露，公司预计2028年营收将达到约1900亿至2000亿美元，这一数字此前未被披露过。
这一预期远高于Anthropic今年5月公布的470亿美元年化营收运行率（run rate）。四名消息人士称，银行家和投资者正按照基于未来预测的企业价值/营收倍数评估公司价值。对尚未形成稳定盈利的高增长软件公司而言，使用营收倍数估值并不罕见，但把预测周期拉到两年之后则较少见——消息人士称，这既反映了Anthropic业务扩张速度之快，也说明市场难以给一家仍在重金投入AI基础设施的公司确定合适的估值基准。
Anthropic的财务数据确实在快速变化：公司年化营收运行率从2025年底的约90亿美元增至今年5月的470亿美元以上；公司预计2026年第二季度营收至少达到109亿美元，是前一季度的两倍多，并有望首次实现季度营业利润5.59亿美元。公司称，截至2026年初的连续三年，其年化营收运行率每年都增长超过10倍。
据路透社报道，在Anthropic的投资者日（analyst day）之前，Cloudflare、Palantir和SpaceX被视为估值参考公司。LSEG数据显示，Palantir约为今年预期营收的53倍，SpaceX和Cloudflare均为2026年预期营收的41.6倍。市场已有先例：Cerebras Systems在今年的IPO前引用了2028年营收预期，SpaceX则将预测延伸至2029年，并于6月以创纪录估值上市。
围绕估值上限，市场看法并不一致。英国《金融时报》报道称，部分Anthropic投资者预计公司最快于今年10月以2万亿美元或更高估值上市，但这只是投资者估计，并非公司设定的目标；Aleph Investments的David Merkel则对路透社表示，公司有可能获得2万亿美元估值，但他怀疑这一水平能否长期维持。Anthropic已于6月1日向美国证券交易委员会秘密提交S-1文件，公司未回应路透社的置评请求，上述营收预期也尚未得到公司证实。